La FTC está diciendo a algunas empresas que se fusionen bajo su propio riesgo

La nominada a la Comisión Federal de Comercio (FTC) del presidente estadounidense Joe Biden, Lina Khan, se dirige a una audiencia de aprobación del Comité de Comercio, Ciencia y Transporte del Senado el miércoles 21 de abril de 2021.

Escribo enn enings |: Bloomberg |: Imágenes falsas:

La Comisión Federal de Comercio está luchando por mantenerse al día con la “marea” de los documentos de fusión, y le dice a algunas empresas que se fusionen bajo su propio riesgo, aunque la agencia aún no ha completado una revisión de sus transacciones.

El aumento de documentos “obstaculiza la capacidad de la agencia para investigar rigurosamente las transacciones antes de lo previsto”, escribió Holly Vedova, directora interina de la Oficina de Competencia. Entrada en el blog: martes

De acuerdo a: números preliminares de fusión Según la FTC, los reguladores recibieron más de 1.700 avisos de Hart-Scott-Rodino previos a la fusión en los primeros seis meses de 2021. Los documentos HSR son necesarios para las transacciones al menos $ 92 millones,

En comparación, los reguladores vieron algo más de 2.000 aplicaciones de HSR a lo largo de 2020 (aunque las transacciones se desaceleraron significativamente al comienzo de la epidemia). Sin embargo, los registros de HSR se han deslizado modestamente alrededor de 2000 por año desde el año fiscal 2017. Según el gobierno,

Por ley, los reguladores tienen un período de tiempo antes de revisar los documentos de fusión hasta que las partes hayan completado sus transacciones. Los reguladores pueden presentar una llamada segunda demanda para terminar el proceso y solicitar información adicional, pero después de recibir estos documentos, tienen un período de tiempo para revisar y elegir si bloquear la transacción antes de que las partes sigan adelante.

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Si bien bloquear una fusión no se considera un sello de goma o impide que el regulador desee desmantelarla en el futuro, a menudo da a las empresas cierta confianza para hacer avanzar el proceso.

Pero debido a los recursos limitados, Vedova dijo que había algunos acuerdos que la FTC simplemente no podía investigar por completo dentro del plazo establecido por la ley. Como resultado, la FTC ha comenzado a enviar cartas a las partes de las transacciones que generalmente dicen que la agencia no ha completado su revisión pero que ya no puede terminar sus fusiones, por lo que las partes deben actuar bajo su propio riesgo.

“En consecuencia, incluso si las partes concluyen la transacción antes mencionada, la Comisión aún puede tomar más medidas, lo que puede requerir que el interés público, que puede incluir todas las acciones legales disponibles, busque los remedios apropiados”. carta de muestra dice a este tipo de empresas.

Es probable que el nuevo enfoque de la FTC genere más incertidumbre para las empresas cuyas operaciones permanecen bajo revisión fuera del cronograma estándar.

La FTC comparte el control de la revisión de fusiones de HSR con la División Antimonopolio del Departamento de Justicia. Sin embargo, durante dos años, las dos agencias han estado pidiendo a los legisladores que proporcionen más recursos para abordar las mayores demandas de sus agencias. Ambos, por ejemplo, han presentado grandes demandas antimonopolio contra las dos empresas más grandes del mundo durante el último año. Facebook: y Google:,

La revisión de fusiones a menudo puede tener prioridad sobre la mala conducta dentro de las agencias, ya que las fusiones y adquisiciones exigen reguladores de tiempo más estrictos. El nuevo enfoque de la FTC puede dar al personal más espacio para trabajar en casos que no son de fusión, incluso si la agencia se enfrenta a un aumento en la cantidad de documentos de HSR.

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