Monedas de México y Brasil enfrentan caminos diferentes después de 2022, dicen analistas

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Real brasileño, peso mexicano entre las mejores monedas de 2022

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Elecciones en Brasil el 30 de octubre aumentan la volatilidad

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Pregunta: ¿Banxico seguirá el ritmo de las alzas de la Fed?

Por Noah Torres y Rodrigo Campos

CIUDAD DE MÉXICO/NUEVA YORK, 21 oct (Reuters) – El peso mexicano y el real brasileño han estado entre las monedas mundiales con mejor desempeño frente al dólar este año, pero su desempeño podría ser mixto debido a que los riesgos políticos y económicos nublan sus perspectivas, dijeron analistas.

Desde principios de año, la moneda mexicana se ha fortalecido frente al dólar en un 2,3 por ciento y el real en un 6,8 por ciento. Eso significa que ha subido casi un 19% frente al dólar frente a una cesta de pares este año, y se vio por última vez subiendo hace dos décadas.

El contraste también es marcado con países regionales como el peso colombiano, que ha caído 17% bajo el peso de la incertidumbre política.

Por ahora, la fortaleza de las monedas mexicana y brasileña está ligada a los fundamentos, con saldos de cuenta corriente saludables y diferenciales de tipo de cambio que atraen a comerciantes e inversionistas.

«Lo que hace que esas monedas latinoamericanas sean atractivas de una manera que no lo es el este de Asia es que los dos grandes temas de este año son las materias primas y los tipos de cambio, y tanto Brasil como México han sido bastante agresivos (en la subida)», dijo Mark Chandler. . Estratega Jefe Global de Forex en Bannockburn Global Forex en Nueva York.

La tasa de referencia de México se encuentra en un récord de 9,25% y la de Brasil en 13,75%, ambas ofrecen los diferenciales más altos incluso frente al pico de 4,6% estimado por la Fed para el próximo año. Dado que se espera que la inflación alcance el 5,8 % a finales de año, la tasa real positiva de Brasil de alrededor del 9 % se encuentra entre las más altas del mundo.

Pero la volatilidad electoral podría quitarle parte del brillo a la moneda mientras los brasileños se preparan para una segunda vuelta el 30 de octubre entre el expresidente Lula da Silva y el titular Jair Bolsonaro, con mercados más optimistas sobre la victoria de Bolsonaro, dijo Dirk Willer, jefe de estrategia de mercados emergentes. en Citi Research en Nueva York.

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“Si Lula gana por un margen lo suficientemente amplio como para que no haya incertidumbre sobre los resultados, no es terrible para la moneda. Es la moneda con el rendimiento real más alto del mundo”, dijo Villers.

«No quieres ver una elección disputada, pero no estoy seguro de que gane Lula, lo que te da un revés significativo», dijo, y agregó que la decisión de Lula de nombrar un ministro de finanzas ortodoxo ayudaría a mantener la inestabilidad.

Sin embargo, el retorno inminente de capital a los Estados Unidos para México, impulsado por las alzas en las tasas de interés de la Fed, podría pesar sobre el peso, junto con las expectativas de una desaceleración de los EE. UU.

«A principios de 2023 a más tardar, el peso mexicano debería depreciarse», dijo Alfredo Coutinho, jefe de investigación económica de América Latina en Moody’s Analytics, quien estima una corrección de alrededor del 20 por ciento. aunque finales de 2022 y 2023 e incluso 2024.

Tal movimiento empujaría al peso a un mínimo de alrededor de 25 en 2020, desde poco más de 20 en la actualidad.

«Me parece que el próximo año, mientras la Fed siga subiendo las tasas de interés, el Banco de México puede llegar a decir hasta ‘nos quedamos aquí’, y creo que ese factor podría afectar (al peso)», dijo. Carlos González, jefe de analítica. En Monex Grupo Financiero.

Los analistas dicen que el rendimiento superior de este año se vio respaldado por la constante entrada de remesas, que alcanzó un máximo histórico en julio, así como por un fuerte crecimiento de las exportaciones y la entrada de inversión extranjera directa.

Una probabilidad del 60% de una recesión a largo plazo para EE. UU., el mayor socio comercial de México, podría revertir esta situación.

(Reporte de Rodrigo Campos en Nueva York y No Torres en Ciudad de México; Editado por Hugh Lawson)