La lira de Turquía se debilita mientras los economistas advierten sobre políticas «insostenibles»

La lira de Turquía se debilitó después de la reelección de Recep Tayyip Erdogan, ya que los analistas advirtieron que la próxima gran prueba para el presidente victorioso sería la economía paralizada de $ 900 mil millones del país.

Muchos economistas argumentan que las medidas de emergencia de Erdogan para mantener bajas las tasas de interés y la moneda no pueden continuar ya que las reservas de divisas de Turquía están disminuyendo rápidamente.

La lira cayó un 0,6 por ciento a un mínimo casi récord de 20,2 frente al dólar estadounidense cuando se reanudaron las operaciones en Londres, el principal centro de comercio de divisas de Europa, después de un feriado público el martes.

«La postura política actual se ha vuelto insostenible», dijo Liam Peach de Capital Economics en Londres. «Turquía no puede continuar mucho más tiempo con tasas de interés muy bajas, una política fiscal muy débil y quemando todo tipo de reservas de divisas».

Las reservas de Turquía han caído alrededor de $ 27 mil millones este año, ya que el país ha luchado para apuntalar la lira y financiar un déficit de cuenta corriente casi récord.

Según datos oficiales, las reservas, entre divisas y oro, ascienden a poco más de 101.000 millones de dólares.

Sin embargo, las reservas netas, una medida que elimina los pasivos, es prácticamente cero y profundamente negativa si se excluyen decenas de miles de millones de dólares en préstamos del sistema bancario nacional, según JPMorgan.

Clemens Graf, economista de Goldman Sachs en Londres, dijo que las reservas ahora están «cerca del nivel donde la volatilidad de la lira se disparó en el pasado».

Pero poco después de asegurar su victoria en la segunda vuelta del domingo con un 52 por ciento, Erdogan insistió en que mantendría su política de bajas tasas de interés, a pesar de que la inflación se encuentra actualmente por encima del 40 por ciento.

«Si alguien puede hacerlo, yo puedo hacerlo», dijo. «[The central bank’s main interest rate] ahora reducido al 8,5 por ciento y verá que la inflación también bajará”.

Agregó que «resolver los problemas relacionados con la inflación y la pérdida de bienestar son los temas más urgentes en los próximos días», pero no dio más detalles.

Los inversores también están preocupados por el equivalente a 121.000 millones de dólares que los turcos han depositado en cuentas de ahorro especiales que ingresan en la cuenta del gobierno si la lira se deprecia.

La medida ha frenado las compras de moneda extranjera por parte de los turcos, pero el ministro de Finanzas, Nuredin Nebati, dice que los billetes le han costado al país aproximadamente 95.300 millones de TL (4.700 millones de dólares) desde 2021.

El golpe a las finanzas del gobierno podría crecer rápidamente si la lira se deprecia más rápido en las próximas semanas.

Aún así, Erdogan puede recibir nuevos fondos de los aliados de Medio Oriente y Rusia, creen los analistas.

El presidente dijo la semana pasada que los estados del Golfo no identificados habían comprometido fondos para estabilizar los mercados turcos, pero no dio más detalles.

Es probable que Erdogan obtenga un impulso a corto plazo de las entradas de efectivo de los turistas de verano, que tienden a aliviar la presión sobre las finanzas del país, dijo Wolf Piccoli de la consultora Teneo.

El índice bursátil Bist 100 de Turquía, impulsado por los locales que buscan refugio de la alta inflación, también subió más del 4 por ciento el lunes. En general, ha aumentado debido a la alta inflación, ya que los inversionistas locales buscan oportunidades de rendimiento que puedan competir con los precios al consumidor en rápido aumento.

Algunos economistas dicen que Erdogan podría designar un nuevo equipo económico, recuperando nombres familiares para los inversores extranjeros.

«A medida que se avecinan las elecciones, todos los ojos estarán puestos en la composición del equipo económico y la confianza de la respuesta política inicial», dijo Ilker Domak de Citigroup.

Pero Domac también advirtió que sería «cada vez más difícil» para el banco central de Turquía mantener las tasas de interés muy por debajo de la inflación, «especialmente en el último trimestre del año y más allá».

Otros economistas hicieron sonar la alarma para mayor alarma.

“Esté preparado para lo peor, que podría conducir a controles formales de capital o a una salida grave de depósitos del sistema bancario”, escribió Atilla Yesilada de la consultora GlobalSource Partners en Estambul.