A medida que flaquea la confianza en el sector bancario, los bancos centrales han pedido más

NUEVA YORK, 26 mar (Reuters) – Algunos inversionistas y analistas están pidiendo intervenciones más coordinadas por parte de los bancos centrales para restaurar la estabilidad financiera, por temor a una mayor agitación en el sector bancario global en medio de las crecientes tasas de interés.

Después del colapso de dos prestamistas estadounidenses este mes y la adquisición de Credit Suisse ( CSGN.S ) el fin de semana pasado por parte del gobierno suizo, los mercados en problemas se han mantenido nerviosos. Las acciones de Deutsche Bank (DBKGn.DE) cayeron el viernes por temores de que los reguladores y los bancos centrales aún no hayan contenido la peor reorganización del sector bancario desde la crisis financiera mundial de 2008.

Los bancos centrales mundiales, incluida la Reserva Federal, han tomado medidas recientemente para fortalecer la provisión de liquidez a través de acuerdos permanentes en la línea de intercambio de dólares estadounidenses. Mientras tanto, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como la Reserva Federal han continuado elevando las tasas de interés durante las últimas dos semanas, ya que se mantienen firmes frente a presiones de precios obstinadamente altas.

Los bancos centrales no deberían separar la política monetaria de la estabilidad financiera en un momento en que aumentan los temores de que los problemas bancarios puedan conducir a una crisis financiera generalizada, dijo Erik Nielsen, principal asesor económico de UniCredit en Londres.

«Los principales bancos centrales, incluidos la Fed y el BCE, deberían hacer una declaración conjunta de que no tiene sentido seguir subiendo las tasas de interés, al menos hasta que la estabilidad vuelva a los mercados financieros», dijo en una nota el domingo. «Es probable que este tipo de anuncios en los próximos días sean necesarios para sacarnos del borde de una crisis mucho más profunda», dijo.

Los mercados monetarios estadounidenses también esperan que la Fed se detenga. El viernes, los operadores de futuros de fondos federales valoraron una probabilidad de solo un 20 % de que la Fed aumente las tasas en 25 puntos básicos adicionales en mayo, y una probabilidad del 80 % de que las deje sin cambios en 4,75 % a 5,0 %. También ven a la Fed recortando las tasas al 3,94% para diciembre.

Otros, sin embargo, creen que los reguladores podrán garantizar la estabilidad financiera al continuar su campaña para combatir la inflación. «Vemos que los bancos centrales se apegan a la ‘desacoplamiento’, utilizando balances y otras herramientas para garantizar la estabilidad financiera mientras mantienen la política monetaria enfocada en contener la inflación», dijo el Instituto de Inversiones BlackRock en una nota la semana pasada.

Hasta ahora, pocos inversionistas ven los eventos de este año como una repetición de la crisis sistémica que barrió los mercados en 2008, pero temen que pueda comenzar otra corrida bancaria si la gente cree que los reguladores estadounidenses o europeos no protegerán a los depositantes.

«La situación sigue siendo fluida, pero tendemos a pensar que la salida de este problema podría ser una acción coordinada del banco central para fortalecer la confianza en el sistema», dijo Felipe Villaroel, socio y gerente de cartera de TwentyFour Asset Management.

«Por el momento, el problema con los bancos europeos y los grandes bancos estadounidenses es la confianza. No es capital», dijo en su blog el viernes. «Los consumidores están nerviosos porque están viendo la quiebra de los bancos y se preguntan si estos problemas se extenderán a otros bancos y si deberían retirar sus depósitos o vender sus acciones bancarias».

La semana pasada, los reguladores estadounidenses dijeron que el sistema bancario se mantuvo «saludable y resistente» en un esfuerzo por tranquilizar a los mercados y a los depositantes bancarios. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, también dijo el jueves que está preparada para repetir las fallas de Silicon Valley y Signature Bank para proteger los depósitos bancarios no asegurados si las fallas amenazan con aumentar los depósitos.

Aún así, los datos de la Fed mostraron el viernes que los depósitos en los bancos estadounidenses más pequeños cayeron a un mínimo histórico después del colapso de Silicon Valley Bank el 10 de marzo.

Mientras tanto, los depósitos totales en el sector bancario han caído en casi $600 mil millones desde que la Fed comenzó a subir las tasas de interés el año pasado, la mayor salida de depósitos bancarios registrada, dijo Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management.

«Los riesgos a corto plazo para los bancos, combinados con la salida de depósitos, los costos de financiamiento bancario, la volatilidad de los precios de los activos y la incertidumbre regulatoria, apuntan a condiciones crediticias más estrictas y un crecimiento más lento de los préstamos bancarios en los próximos trimestres», dijo.

Información de Davide Barbuccia y Elisa Martinuzzi; Editado por Andrea Ricci

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